美国CPI超预期·12月加息押注升温·纳指跌0.74%·Anthropic启动IPO路演

美国劳工部公布10月CPI环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%，前值为0.6%；核心CPI环比上涨0.3%，高于预期的0.2%。受去年政府停摆影响，本次未公布同比数据。数据公布后，交易员对12月美联储加息的预期仍维持在100%，并提高对下月加息0.5个百分点的押注，同时加大对2027年中期前至少加息两次的押注。

美联储理事沃勒表示支持12月加息，并警告若通胀继续加速，将支持一次性加息50个基点。美债收益率跳升，2至5年期国债收益率当日至少上涨10个基点；现货黄金日内跌幅扩大至2%，现货白银跌3%。加息路径若进一步前置，则高估值资产与贵金属的定价压力将同步上升。

海关总署数据显示，前10个月我国货物贸易进出口总值44.81万亿元，同比增长20%，其中出口增长17.6%、进口增长23.6%。10月单月进出口4.87万亿元，增长31.2%，增速为年内新高；出口2.79万亿元增长28.7%，进口2.08万亿元增长34.7%，进口增速较出口高6个百分点。

进口高增的结构性来源是机电产品：前10个月进口机电产品8.17万亿元，增长35%。海关分析称，全球AI投资热潮持续推高半导体价格，10月集成电路进口均价上涨带动进口额增速加快，当月集成电路进口拉动进口总额增长约13.7个百分点，较上月提高0.8个百分点。AI硬件周期对贸易数据的传导已经体现在月度读数上。

Anthropic宣布启动A类普通股IPO路演，拟发行8.25亿股，发行价区间70至78美元，按上限计算最高估值约1.4万亿美元，自身发行约8.01亿股，现有股东出售约2365万股。公司计划在纳斯达克全球精选市场上市，代码“ANT”，高盛与摩根士丹利担任牵头承销商，预计11月18日定价、11月19日交易。

公司另通过单独私募配售筹集260亿美元，参与方包括谷歌、微软、英伟达、AMD、博通、美光科技及台积电；计入私募配售后，发行及相关交易总规模最高可达904亿美元，高于SpaceX今年6月IPO创下的862亿美元融资纪录，但公开发行部分融资规模最高约644亿美元，未破该纪录。大型AI资产集中上市，将同时测试一级市场承接力与二级市场AI板块的估值锚。

英伟达已聘请纽约律所Wachtell Lipton牵头调查CEO黄仁勋的相关事件。此前黄仁勋承认与一名被《纽约时报》和《金融时报》报道关联中国情报部门的女性存在婚外情。参议员舒默指责特朗普在该问题上以国家安全为代价为黄仁勋辩护，众议院中国问题特别委员会共和党主席穆勒纳尔表示期待得到答案。

市场关注点正从公司治理转向出口管制。有分析师称，鉴于该事件，收紧对华芯片销售的法案正在获得越来越大的推动力。若相关法案进入表决程序，则英伟达对华销售的产品线与收入确认节奏将面临新的合规约束，隔夜英伟达股价跌超5%已部分反映这一预期。

摩根士丹利分析师Shawn Kim团队11月9日发布报告，将SK海力士目标价从260万韩元下调38%至160万韩元，较113.2万韩元参考价仍隐含约41%上行空间，维持“增持”；三星电子普通股目标价下调19%至30.9万韩元，优先股下调至24.72万韩元，均维持“增持”，并将三星电子列为新的“首选股”。

报告称，市场对存储芯片的真正焦虑不是数据中心建设延迟或AI需求放缓，而是供给逐渐追上需求后对“2028年盈利悬崖”的定价。隔夜美股存储板块走弱，海力士跌超3%、闪迪跌2.99%。若供给增速继续快于需求，则存储价格周期的高点可能早于当前盈利预期所隐含的时点。

白宫表示，尽管中期选举中选民因物价上涨对关税政策作出反弹，仍将推进关税措施。在华盛顿举行的一场峰会上，企业高管警告成本上升与供应链正在迁移；民调显示对特朗普关税的反对声音上升。

这一表态与通胀数据形成叠加：10月能源价格环比涨幅已从9月的5.2%放缓至0.7%，但食品、住房及服务价格持续上涨。若关税成本继续向终端价格传导，则美联储在12月之后的操作空间将被进一步压缩，市场当前对2027年中期前至少加息两次的押注面临上修风险。