AI交易退潮与政策转向叠加，市场主线从估值扩张转向风险重定价。中国10月末外汇储备报34051.78亿美元，规模稳定；但海外科技股遭遇自疫情以来最大抛售，纳斯达克跌入回调区间，民主党中期选举大胜后拟推AI法案，美联储在强劲非农后讨论加息。